Differenz zwischen ermäßigten und nicht gescokten Cashflows

Schlüsselunterschied - ermäßigte gegen nicht idezierte Cashflows
 

Der Zeitwert des Geldes ist ein wesentliches Konzept für Investitionen, das die Verringerung des realen Wertes von Fonds aufgrund der Auswirkungen der Inflation berücksichtigt. Der wichtigste Unterschied zwischen ermäßigten und nicht identifizierten Cashflows besteht darin Discounted Cashflows sind Cashflows, die angepasst sind, um den Zeitwert des Geldes einzubeziehen wohingegen Nicht erzahlte Cashflows werden nicht angepasst, um den Zeitwert des Geldes zu berücksichtigen. Das Ergebnis einer Bewertung eines Investitionsprojekts mit diesen beiden Methoden wird erheblich unterschiedlich sein, daher ist es wichtig, zwischen den beiden klar zu unterscheiden.

INHALT
1. Überblick und wichtiger Unterschied
2. Was sind ermäßigte Cashflows
3. Was sind nicht erzahlte Cashflows
4. Nebenseitiger Vergleich - ermäßigte gegen nicht erzahlte Cashflows
5. Zusammenfassung

Was ist ermäßigte Cashflow?

Discounted Cashflows sind Cashflows, die angepasst sind, um den Zeitwert des Geldes einzubeziehen. Cashflows werden unter Verwendung eines Abzinsungssatzes ermäßigt, um zu einer Barwertschätzung zu gelangen, mit der das Investitionspotential bewertet wird. Discounted Cashflows werden berechnet als,

Ermäßigte Cashflows = CF 1/ (1+R) ¹ + Vgl. 2/ (1+r) ² +… Cf n (1+r) ^N

CF = Cashflow

R = Abzinsungssatz

Ermäßigte Cashflows können nach der obigen Formel leicht berechnet werden, wenn nur begrenzte Cashflows vorliegen. Diese Formel ist jedoch nicht bequem, um viele Cashflows zu diskontieren. In diesem Fall können Diskontierungsfaktoren durch die Barwerttabelle leicht erfasst werden. Diskontierte Cashflows können verwendet werden, um Investitionsentscheidungen zu bewerten, indem die ermäßigten Cash -Zuflüsse und die Geldabflüsse verglichen werden. Der Net Pressing Value (NPV) ist eine Investitionsbewertungstechnik, die ermäßigte Cashflows verwendet, um zur finanziellen Lebensfähigkeit eines Projekts zu gelangen.

E.G. XYZ Ltd plant, eine neue Fabrik zu investieren, um die Produktion zu steigern. Betrachten Sie die folgenden Informationen.

• Das Investitionsprojekt wird über einen Zeitraum von 4 Jahren erstrecken
• Die Erstinvestition beträgt 17.500 Mio. USD, was in Jahr 0 (heute) investiert wird
• Die Investition hat einen Restwert von 5.000 Mio. USD
• Cash -Zuflüsse und -abflüsse werden von 1 bis Jahr 4 stattfinden
• Cashflows werden mit einem Abzinsungssatz von 8% abgezinst

Das obige Projekt führt zu einem negativen NPV von 522 US -Dollar.1m und XYZ sollten das Projekt ablehnen. Da die Cashflows ermäßigt sind.1m) in den heutigen Begriffen.

Abbildung 1: Die NPV -Berechnung verwendet ermäßigte Cashflows

Was ist nicht erzahlt Cashflow?

Nicht erzahlte Cashflows sind die Cashflows, die nicht angepasst sind, um den Zeitwert des Geldes zu berücksichtigen. Dies ist das Gegenteil von ermäßigten Cashflows und berücksichtigt lediglich den nominalen Wert von Cashflows bei der Entscheidungsfindung in Anlagezusagen. Da undcountte Cashflows nicht die Verringerung des Geldes im Laufe der Zeit berücksichtigen, unterstützen sie keine genauen Anlageentscheidungen. Wenn Sie dasselbe Beispiel wie oben berücksichtigen, wird NPV berechnet, ohne die Cashflows zu diskontieren.

Beispiel

Mit nicht erfundenen Cashflows erzeugt das Projekt einen positiven NPV von 3.640 Mio. USD. Am Ende eines Zeitraums von 4 Jahren werden jedoch aufgrund der Auswirkung des Zeitwerts des Geldes 3.640 US -Dollar nicht generiert. Daher ist dieser NPV stark überbewertet.

Was ist der Unterschied ermäßigte und nicht ideierte Cashflows?

Zusammenfassung - ermäßigte gegen nicht erzahlte Cashflows

Die Differenz zwischen ermäßigten und nicht gescokten Cashflows hängt von der Verwendung von ermäßigten oder nominalen Cashflows ab. Wie sich in den obigen Beispielen widerspiegelt, unterscheidet sich der resultierende NPV desselben Projekts unter Verwendung von ermäßigten und nicht identifizierten Cashflows erheblich. Daher wird die Verwendung von nicht idezierten Cashflows als riskanter Ansatz bei der Bewertung der Lebensfähigkeit einer Investitionsentscheidung angesehen. Aus diesem Grund verwenden viele Unternehmen reduzierte Cashflows, um zu prüfen, ob ein ausgewähltes Projekt günstige Renditen generiert oder nicht.

Verweise
1.”Ermäßigter Cashflow (DCF).Investopedia. N.P., 29. September. 2015. Netz. 07 Apr. 2017.
2. Jan, Irfanullah. „Netto -Barwert (NPV).”Netto Barwert (NPV) Definition | Berechnung | Beispiele. N.P., N.D. Netz. 07 Apr. 2017.
3. „Nicht erzahlte zukünftige Cashflows.”AccountingTools. N.P., N.D. Netz. 07 Apr. 2017.