Unterschied zwischen Kapitalmarktlinie (CML) und Sicherheitsmarktlinie (SML)

Capital Market Line (CML) gegen Sicherheitsmarktlinie (SML)

Die moderne Portfoliorheorie untersucht, wie Anleger ihre Anlageportfolios auf eine Weise aufbauen können, die das Risiko minimiert und die Renditen und Gewinne maximiert. Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) ist ein wichtiger Bestandteil der Portfolio -Theorie, in dem die Capital Market Line (CML) und die Sicherheitsmarktlinie (SML) erörtert werden. Diese Konzepte sind sehr kompliziert und können leicht falsch interpretiert werden. Der folgende Artikel bietet ein klares und einfaches Verständnis dessen, was jeder CML und SML bedeutet, und skizziert die Ähnlichkeiten als Unterschiede zwischen diesen beiden Konzepten.

Was ist die Kapitalmarktlinie (CML)?

Die Kapitalmarktlinie ist die Linie, die vom risikofreien Vermögenswert bis zum Marktportfolio von riskanten Vermögenswerten gezogen wird. Die y -Achse der CML repräsentiert die erwartete Rendite und die x -Achse repräsentiert die Standardabweichung oder die Risikostufe. Die CML wird im CAPM -Modell verwendet, um die Rendite zu zeigen, die durch Investitionen in einen risikofreien Vermögenswert erzielt werden kann, und die Zunahme der Gegenleistung, da Anlagen in riskanteren Vermögenswerten getätigt werden. Die Linie zeigt deutlich das Risiko und die Rendite. Das Renditeniveau steigt mit zunehmendem Risiko weiter, wenn das Risiko zunimmt. Die CML spielt daher eine Rolle bei der Unterstützung der Anleger, die den Anteil ihrer Fonds entscheiden, die in die verschiedenen riskanten und risikofreien Vermögenswerte investiert werden sollten. Beispiele für risikofreie Vermögenswerte sind Finanzabrechnungen, Anleihen und staatlich ausgestellte Wertpapiere, während riskante Vermögenswerte Aktien, Anleihen und alle anderen von einer privaten Organisation herausgegebenen Sicherheit umfassen können.

Was ist die Sicherheitsmarktlinie (SML)?

Der Sicherheitsmarkt ist die Darstellung des CAPM -Modells in einem grafischen Format. Die SML zeigt das Risiko für ein bestimmtes Rendite -Niveau. Die y -Achse repräsentiert das Gehalt an erwarteter Rendite, und die x -Achse zeigt das durch Beta dargestellte Risiko. Jegliche Sicherheit, die auf die SML selbst fällt. Jegliche Sicherheit, die über der SML liegt. Jede Sicherheit unterhalb der SML ist überbewertet, da sie weniger Rendite für das angegebene Risikoniveau bietet.

Kapitalmarktlinie gegen Sicherheitsmarktlinie (CML vs SML)

Die SML und CML sind beide Konzepte, die miteinander verbunden sind, da sie eine grafische Darstellung der Rendite bieten, die die Wertpapiere für das anfallende Risiko anbieten. Sowohl CML als auch SML sind wichtige Konzepte in der modernen Portfolio -Theorie und sind eng mit CAPM verwandt. Es gibt eine Reihe von Unterschieden zwischen den beiden; Einer der Hauptunterschiede besteht darin, wie das Risiko gemessen wird. Das Risiko wird anhand der Standardabweichung in CML gemessen und durch das Beta in SML gemessen. Die CML zeigt das Risiko und die Rendite für ein Portfolio von Wertpapieren, während SML das Risiko und die Rendite für einzelne Wertpapiere zeigt.

Zusammenfassung:

• Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) ist ein wichtiger Bestandteil der Portfolio -Theorie, in dem die Capital Market Line (CML) und die Sicherheitsmarktlinie (SML) erörtert wird.

• Die CML wird im CAPM -Modell verwendet, um die Rendite zu zeigen, die durch Investitionen in ein risikofreies Vermögenswert erzielt werden kann, und die Erhöhungen im Gegenzug, wenn Anlagen in riskanteren Vermögenswerten getätigt werden.

• Der Sicherheitsmarkt ist die Darstellung des CAPM -Modells in einem grafischen Format. Die SML zeigt das Risiko für ein bestimmtes Rendite -Niveau.