Unterschied zwischen Resteinkommen und EVA

Schlüsselunterschied - Resteinkommen gegen EVA
 

Die Bewertung von Investitionsmöglichkeiten ist wichtig, um die jeweiligen Kosten und Vorteile jeder Investitionsoption zu realisieren. Resteinkommen und Eva (Geschäftswertbeitrag) sind zwei Methoden, die beurteilen, wie viel Fonds über die Kapitalkosten des Unternehmens hinausgehen, die die Investition generieren soll. Sowohl das Resteinkommen als auch die EVA basieren auf demselben Prinzip. Die Differenz liegt in der Art und Weise, wie sie berechnet werden. Während das Resteinkommen in seiner Berechnung den Betriebsgewinn verwendet, verwendet EVA den Netto -Betriebsgewinn nach der Steuern. Dies ist der Hauptunterschied zwischen Resteinkommen und EVA.

INHALT
1. Überblick und wichtiger Unterschied
2. Was ist das Resteinkommen
3. Was ist Eva
4. Nebenseitiger Vergleich - Resteinkommen gegen EVA
5. Zusammenfassung

Was ist das Resteinkommen?

Das Resteinkommen ist eine Leistungsmaßnahme, die normalerweise zur Beurteilung der Leistung von Spaltungen verwendet wird, in denen eine Finanzierungsgebühr von den Gewinnen abgezogen wird. Diese Finanzierungsgebühr repräsentiert die Kapitalkosten in monetären Bedingungen (abgeleitet durch Multiplizieren des Betriebsvermögens mit den Kapitalkosten). Das Netto -Betriebsergebnis ist die Differenz zwischen Einkommen, die durch die Investition abzüglich der damit verbundenen Ausgaben generiert werden.

Resteinkommen = Betriebsgewinn des Nettos - (Betriebsvermögen* Kapitalkosten)

• Netto Betriebsgewinn - Ein Gewinn aus den Geschäftsbetrieben (Bruttogewinn weniger Betriebskosten) vor Abzug von Zinsen und Steuern.
• Betriebsvermögen - Vermögenswerte, die zur Erzielung von Einnahmen verwendet werden
• Kosten für Kapital- Opportunitätskosten für die Tätigkeit einer Investition.

Unternehmen können Kapital in Form von Eigenkapital oder Schulden erwerben. Viele Unternehmen sind an einer Kombination von beidem interessiert.

Kosten des Eigenkapitals

Die Rendite für die Aktionäre zur Verfügung gestellt werden

Verschuldungskosten

Die Rendite für den Nachtraumanbieter

Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC)

WACC berechnet die durchschnittlichen Kapitalkosten unter Berücksichtigung der Gewichte sowohl von Eigenkapital- als auch von Schuldenkomponenten. Dies ist der Mindestsatz, der erreicht werden sollte, um den Aktionärswert zu schaffen.

E.G. Division A erzielte im letzten Geschäftsjahr einen Gewinn von 20.000 US -Dollar. Die Vermögensbasis des Unternehmens betrug 90.000 US -Dollar, was sowohl aus Schulden als auch aus Eigenkapital umfasst. Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten des Unternehmens beträgt 13%, und dies wird bei der Berechnung der Finanzierungsgebühr verwendet.

Resteinkommen = 20.000- (90.000*13%) = 8.300 USD

Die Finanzierungsgebühr von 11.700 US -Dollar entspricht der Mindestrendite, die die Finanzierer für das von ihnen bereitgestellte Kapital in Höhe von 90.000 USD benötigen. Da der tatsächliche Gewinn der Abteilung dies übersteigt, hat die Abteilung ein Resteinkommen von 8.300 USD erzielt.

RI kann einen Einblick in die Rendite der investierten Vermögenswerte in verschiedenen Abteilungen geben.

E.G. Berücksichtigen Sie zwei operative Abteilungen und deren Resteinkommen nach unten.

A b

Netto Betriebsgewinn 25.000 USD 25.000 USD

Betriebsvermögen $ 10.000 $ 18.000

Kapitalkosten 10%10%

Resteinkommen 24000 USD 23.200 USD

Obwohl die beiden oben genannten Abteilungen ähnliche Gewinne erzielen, ist die Vermögensbasis der Abteilung B signifikant höher als die Abteilung A, sodass sein verbleibendes Einkommen niedriger ist. Dies liegt daran, dass mehr Vermögenswerte erforderlich sind, um ein ähnliches Einkommen wie die Abteilung A zu erzielen.

Was ist Eva?

EVA wird auch anhand der Kapitalkosten berechnet und bewertet, wie viel Wert die Investition zum Unternehmen erweitert. EVA projiziert, was der Nachsteuergewinn des Unternehmens nach dem Abzug der Kapitalkosten in monetären Bedingungen von dem projizierten Netto-Betriebsgewinn nach Steuern abgezogen hat. Formel zur Berechnung von EVA ist,

EVA = Netto Betriebsgewinn nach Steuern - (Betriebsvermögen* Kapitalkosten)

Wirtschaftlicher Wertschöpfung wird ebenfalls als EVA bezeichnet ^Tm Dies ist eine Markenleistung, die vom US -Beratungsunternehmen Stern Stewart & Co entwickelt wurde; Es hat bei vielen bekannten Unternehmen wie Siemens, Coca-Cola, Pepsi und Herman Miller weit verbreitet gewonnen.

Abbildung_1: EVA für Coca-Cola und Pepsi von 2001 bis 2003

Was ist der Unterschied zwischen Resteinkommen und EVA?

Zusammenfassung - Resteinkommen gegen EVA

Die einzige bemerkenswerte Differenz zwischen Resteinkommen und EVA resultiert aus der Steuerzahlung. Die Grundlage dieser Maßnahmen besteht darin, festzustellen, wie effektiv ein Unternehmen sein Vermögen nutzte. Daher verringert die Steuer, die eine unkontrollierbare Aufwand ist, die nicht direkt mit der Verwendung von Vermögenswerten zusammenhängt, die Wirksamkeit von EVA als Investitionsentscheidungswerkzeug. Einer der Hauptnachteile bei Resteinkommen und EVA ist, dass es sich. Eine Reihe von Forschungsstudien hat auch ergeben, dass es keinen signifikanten Zusammenhang zwischen EVA und Ergebnis je Aktie gibt.

Referenz:

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